原油返佣网

低市净率 做多白银机会隐现(图)

2019-04-17     来源:163返佣网

1980年以来金银价格比走势图

1980年以来金银价格比走势图


晨报记者 刘志飞注册黄金投资分析师

国际现货金价近日连续创出1年来新高,当投资者惊呼黄金牛市已经重新来临的时候,白银的投资机会却刚刚若隐若现。贵金属投资者如果不能确定当前是否可以继续做多黄金,那么不妨关注白银的投资机会。根据金银历史价格比,目前通过做多白银,同时做空黄金来对冲,或许是个不错的投资方式。

白银价格有望补涨

现货金价上周五最高触及1282.80美元的13个月高位,虽然近两个交易日有所回调,但金价今年至今最高已上涨21%。自2016年的头两个月来,投资者已经向世界最大的黄金ETF——SPDR Gold

Shares投入了55亿美元之巨,进入的资金足以抵消基金在过去两年中流出的资金。

相比黄金,同为贵金属的白银今年以来的表现就逊色不少,银价今年以来最大涨幅仅为15.4%。而且,今年以来银价的高点是在2月11日见到的,此后银价一直震荡蓄势,不能突破。

历史经验来看,贵金属市场价格无论是上涨还是下跌,白银都比黄金幅度大。基于FactSet数据进行的回归分析显示,在过去十年里,金银相关度极高,相关系数达到0.81。而且白银的波动往往较黄金的波动放大45%。换句话说,也就是在特定环境下如果金价上涨1%,那么银价预计将增长1.45%。而今年这一现象暂时还未出现。所以,如果预计金价能够持续走强,那么根据历史经验,白银价格接下来很有可能会有一个大幅补涨的过程,阶段涨幅有望超过金价。

世界白银协会的数据显示,白银的工业制造需求占其总需求的54%左右。有分析认为,白银价格今年涨幅不及金价,是因为经济增长平淡、工业需求减少所致。但另一方面,无论是美国、澳大利亚珀斯还是加拿大皇家铸币局的数据都显示出银币销量的强劲。市场分析人士指出,伴随着预期中2016年银矿产量的减少,白银表现超出黄金的一天或已指日可待。渣打银行近日在报告中称,银矿产量今年可能会出现10年多来的首次下降,需求有望连续第四年超出供应。当前世界的银矿大多都是多金属伴生矿,世界顶级矿业公司宣布的减产之举势必会影响到白银以及铜和锌等其它金属的产量。

值得注意的是,伴随金价的飙升,白银ETF的持仓量截至2月下降了1.2%。但是本月形势发生了变化,白银ETF创出了2013年以来的最高三天资金流入纪录,持仓量飙升500吨,达到了9月份以来的最高水平。

目前金银价格比处于高位

预测银价会补涨的前提是金价能够继续上涨,但是,如果金价接下来停止上涨,甚至下跌,白银是否还具备投资机会?

分析人士认为,利用金银比价关系,做多白银依然会有获利的机会。金银比价是指同一时期内黄金价格与白银价格的比值,截至昨日截稿,金银价格比值为80.3,两周前这一比值还曾达到过83。也就是说,买一盎司黄金的钱能够买到83盎司的白银,溢价创出了近8年以来的最高水平。

五矿经易期货贵金属研究员靳义丹近日的研究报告显示,长期来看,金银比价有着较为明显的波动性和规律性。1980年到2015年35 年期间,金银比值波动区间在40-80,均值在60。其中最高到100,最低到33。一旦金银比值达到或超过80,就处于历史高位,一旦金银比值达到或低于40,就处于历史低位,无论是到达历史高位还是低位,金银比值往往会在一段时间内回归。那么,在金银比值处于高位的时候,等比例做多白银,做空黄金,待金银比值回归到中位数同时平仓,就可获利。相反,在金银比值处于低位的时候,等比例做空白银,做多黄金,待金银比值回归到中位数同时平仓,亦可获利。

分析人士认为,现阶段利用金银价格比做多白银同时做空黄金的好处在于,无论未来金价上涨还是下跌,金银价格比缩小都是大概率事件。比如未来金价继续上涨,银价理应涨幅更大,若未来金价下跌,银价理应跌幅更小。

利用期货产品对冲获利

靳义丹进一步研究发现,金银价格比的阶段性波动具有明显的趋势,一般来说上升趋势较为缓慢且稳定,历时3-5年不等,并呈现震荡上升走势。下跌趋势则较为急促,基本在1年时间内完成主跌浪,并随后呈现震荡走势,历时1-3年。

目前金银比值是80,根据对历史的梳理和逻辑分析,目前可以关注做空金银比价的对冲。对于选择哪种工具做对冲,靳义丹建议,可以参与的有纽约金属交易所COMAX、上海期货交易所和上海黄金交易所。对于普通投资者,纽约金属交易所的交易规则相对比较陌生,目前在境内主要以平台代理的形式存在,投资者选择平台不当,容易上当受骗。而上海黄金交易所的黄金TD和白银TD虽然也可以做备选合约,但由于上海金交所保证金比较高,而且递延费的后期变化难以预测。因此,上海金交所做这个对冲不可控的风险较高。以上海期交所为例,按当前的金银比价,做空1手黄金,同时做多5手白银,10%杠杆,按5成仓位,如果金银价格比值回到60,则可以实现近65%的收益率。

当然,尽管目前金银价格比处于历史高位,但并不代表两者比值不会进一步拉大,历史上金银比值最高曾到过100。在极端情况下亦要做好风险防范,尤其是杠杆投资,更应该注意保证金比例的运用。

白银返佣网提示:行情瞬息万变,计划赶不上变化。以上操作建议仅供参考,具体操作建议咨询客服。
 
163返佣网(www.163jr.com)提供专业的现货返佣贵金属返佣、原油返佣、白银返佣、沥青返佣、天然气返佣等是返佣网中返佣最高的综合返佣网网站,优质的现货白银开户服务,主要从事贵金属返佣、原油返佣等各种金融衍生品交易返佣。是具有目前国内最正规最具有影响力的现货交易平台,同样也是国内首家综合性返佣服务平台。

返佣网就选163返佣网

  1. 注册
  2. 注册163返佣网会员,填写用户资料并绑定银行卡。
  3. 开户
  4. 选择合适的平台,准备好相应的开户资料后,联系163返佣网的客服人员,即可开户。
  5. 交易
  6. 签约入金之后,根据您的需求进行交易。
  7. 返佣
  8. 早上9点到下午17:30,平仓后1小时内佣金自动结算到银行卡,17:30以后平仓的订单第二个工作日早上12点之前佣金自动结算到银行卡。
虚词PPT 部首查字法PPT premierecs5下 华夏 滨州    亚运会   这家 分歧
二维码 扫描二维码 随时了解最新资讯 微信公众号:888888
服务热线
020-88888888
服务时间:

上午9:30至下午17:00
(周一至周五)

Copyright 2011-2016 现货白银返佣网 163返佣网 版权所有
本站已暂停所有现货业务
风险提示:163返佣网不提供白银返佣、原油返佣、现货返佣、贵金属返佣、天然气返佣、现货黄金投资咨询、现货开户返佣服务,不接触客户资金,不参与任何平台经营活动,客户自行选择白银返佣、原油返佣、现货返佣、贵金属返佣、天然气返佣、现货黄金投资平台。现货黄金白银采取保证金交易存在较高的风险,放大了潜在收益的同时也放大了风险空间,在开户前请务必确认自己拥有专业级的投资知识与能力,以及个人经济状况可以承担操作失误带来的亏损。谨慎投资,责任自负!!! 163返佣网-白银返佣,原油返佣,现货铜返佣,现货白银返佣,白银返佣网,现货白银返佣网,贵金属返佣网第一品牌! 163返佣网提醒各位投资者,贵金属、大宗产品投资有风险,入市需谨慎!

Copyright 2014-2016 www.163jr.com 版权所有: 163返佣网