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东南网架最新消息 中海油从炼化业务开刀剥离不良资产 铺路混改

2018-08-29     来源:163返佣网

“过去的一段时间里,中海油安静的令人窒息,”一位中海油旗下某上市公司的股民感叹道。不论去年中石油、中石化纷纷拿出管道、销售资产进行混改时,还是今年“两桶油”向综合服务商转型时,中海油都很安静。

如今中海油开始变得喧嚣,油价暴跌一半后,中海油近日试图从炼化动刀,剥离不良资产,并将炼化与销售合二为一,打破产品与销售割裂的状态,还有将炼化打包注入上市的欲望,实现中海油董事长杨华所说的“协同效益最大化,防范油价大起大落的风险”。

“从炼化入手,也是如今不得不走的一步棋,”一位中海油子公司前高管对经济观察报说。

实际上,自5月4日从中海油总经理位置调任董事长之职的杨华面临着前所未有的压力。这从几天前流出的一份停发今年上半年绩效奖金的内部通知中可窥一斑。同时,反腐的影响也将随着中央巡视组进驻结果的公布而显现,其中个别领导“吃里扒外“,亲属利用海油谋利等问题突出,前两年油价高位并购的尼克森项目发生漏油事件,可谓“屋漏偏逢连夜雨”。

而中海油仍拥有经营管理体制更加“西化”、“人员包袱”相对“两桶油”更少等诸多优势,面对行业形势持续低迷以及国企改革等诸多危机,从炼化动刀开始,中海油又该如何走出泥潭?

动刀炼化

中海油终于开始出招了,多年来主要集中在海上石油勘探开发的中海油,却从炼化板块开始动刀,这有着低油价带来的独特的原因。

9月16日外媒援引中海油人士报道称,中海油将逐渐从效益差的炼化企业中撤股,目前明确的是将从中海石油东营石化有限公司(中海石化)撤股,股权将由原来的51%变为30%。已经变为事实的是,较早的8月4日,中海油审议通过了《总公司炼化产业优化整合方案》。

油价的突变让中海油一位人士不禁连叹“此一时彼一时”。2008年时高油价曾让炼化为主的中石化炼化板块产生千亿元以上的巨亏,那时候主要在海上勘探开发的中海油赚得盆满钵满。而如今油价暴跌一半左右,刚披露的上半年财报中,中石化是净利润降幅最少的,仅降低两成多,中石油和中海油降幅都在六成上下。

低油价的市场行情,不仅降低了原材料成本,还刺激了下游燃料及化工产品的需求,加上中石化对石油石化全产业链一体化提早谋划,在原油资源、产销平衡上衔接的较好,今年上半年,炼化反而成了中石化的新利润增长点,这一点中海油也看在眼里。

打通炼化与销售,合二为一,这不是中海油一时兴起,董事长杨华曾在8月4日的深化改革领导小组第七次会议上说,这是经过一年多的调查研究,多方征求意见后最终形成的方案。

上述整合方案并未对外公布,但炼化板块整合的思路变得清晰,“总公司试图将炼化与销售打通,剥离炼化板块不良资产,实现产销协同提高盈利能力,同时不排除将炼化打包注入上市的可能性。“一位中海油内部人士对经济观察报说。

“中海油此前在各板块上下游都有分工,这造成了资源供应、产品生产和销售之间出现衔接不到位等问题,“一位油气专家说。

中海油内部人士透露,集团分为原油勘探开采与销售、炼化、成品油销售、技术工程服务、天然气业务、油气利用(沥青等产品)等几大独立板块。以上游勘探开发为主的中国海洋石油有限公司只负责销售原油,中国海洋石油总公司销售分公司只负责销售成品油,海上LNG业务又归另一公司负责……原料供应、生产与销售相互割裂,很难形成协同效益。“以前以惠州炼化为主的炼化板块仅是成本中心,产品生产出来后就以批发价的方式,给到中国海洋石油总公司销售分公司进行销售,”一位中海油内部人士说。

在理顺产销关系的同时,中海油对炼化板块也在做“加减法“,之前中海油通过自建和并购等方式形成了“两洲一湾”(长三角、珠三角和渤海湾)的炼化格局。如今中海油对”两洲“的惠州炼厂和宁波大榭石化依然加大投资进行扩建,但是对收购来的渤海湾的多家炼化工厂进行关停和剥离。

“惠州炼厂和大榭石化都是中海油的优质炼化资产,原来收购的山东渤海湾的那些炼厂本来规模就不大,而且盈利能力也差,所以关停或者出售股权进行剥离也很正常,”一位油气专家告诉经济观察报。

曾全程参与了中海油的两次上市历程,杨华对资本运作非常熟悉。某投行人士认为,杨华将梳理后的炼化资产打包注入上市公司,如可以实施上市的话,不失为业绩低迷困境下脱困的合适选择。

变阵背后

9月13日,中海油停发上半年绩效奖金的消息让人吃了一惊,在那之前中海油包括总部、所有子公司中高层领导都降薪15%,但这一次不同,这意味着所有普通员工的薪酬都将大幅缩水。一位中海油内部职工如是说,“寒冬真的来了,不久的将来很可能会出现员工分流或下派的局面”。

2001年中海油在纽约上市前,经历多番波折,后来做风险投资的阎焱对美国前国务卿亨利·基辛格说了一句“如果有一家美国石油公司拥有全美国所有的沿海石油开采权,你认为它的发展前景如何?中海油在中国,就拥有这样的实力。“这句话打动了基辛格,很快地中海油成功在美国上市。

如今这一优势反而成为了劣势,上岸较晚、主业仍在海上,2012年开始正式推行其深海战略,981等深海油气勘探开发平台,曾让中海油名利双收,但如今在低油价和深海高开发成本的双向夹击下,中海油深海作业战略步伐也在放缓。

前几年中海油比较热衷“上岸“进行多元化布局,除了炼化销售等石油勘探开采产业链的延伸,还包括新能源和煤化工业务的扩张,这是作为体量远远小于“两桶油”的中海油的无奈选择,中石化、中石油在炼化和销售板块的先发优势和庞大规模,让中海油难以在炼化和销售上有大的突破。

中海油多年一直弥补炼化销售短板。2005年布局惠州炼油项目让“有采无炼“成为历史,但至今规模仅为3770万吨/年,占全国总炼能近7%。销售板块至今依然是中海油的”心病“,近期的4、5月份中海油通过特许经营模式在湖南衡阳、广东高要市构建加油站网络。目前基本形成了覆盖“两洲一湾”、沿“一江两线”(长江、京九线和京广线)拓展的营销网络体系和物流设施体系。截至去年年底,中海油旗下仍仅有570座加油站,而中石化为3万多座,中石油为2万多座。

一位接近中海油人士说,加油站数量太少,这也正是眼看着中石化纷纷引入阿里、腾讯进行销售网络改造和推进混改时,中海油却依然没有动作的主要原因之一。

中海油仍然没有补上炼化销售的短板。安迅思能源研究总监李莉发现,油价下跌让上游勘探开采等产业受损,下游加油站却成为利润最稳定的业务,现在几乎没有民营加油站想对外出售。

多年来,中海油不断扩张,进军炼化、成品油销售、煤化工和新能源等,现在迎来收缩产业链的减法时代。

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